Celková zpráva:

Problémy bankovního systému možná ještě neskončily. Krach Silicon Valley Bank upozornil na úrokové riziko spojené s nákupem dlouhodobých cenných papírů financovaných krátkodobými vklady a náchylnost k nedostatku likvidity. Banky po celém světě čelí poklesu vkladů klientů (v USA se očekává pokles až o 6 %) a ztrátám z držby cenných papírů. Ztráta 10 % z držby bankovních dluhopisů, pokud by se realizovala, by snížila kapitál akcionářů bank přibližně o 25 %. Faktem je, že vyšší sazby a ztráty z cenných papírů výrazně oslabily globální bankovní systém. To vše způsobí, že Federální rezervní systém a další centrální banky se ocitnou v pasti mezi nutností udržovat vysoké sazby za účelem kontroly inflace a tlakem na uvolnění měnové politiky s cílem zabránit finanční nestabilitě. Ještě před několika týdny investoři sázeli na to, že Federální rezervní systém zvýší sazby téměř na 6 % a Evropská centrální banka je zvýší nad 4 %. Nyní trhy naznačují, že cykly zpřísňování sazeb jsou téměř u konce, a sázejí na nejméně čtyři snížení sazeb v USA do konce roku. Jednodenní indexované swapy oceňují 70% šanci, že Fed tento týden zvýší sazby o čtvrt procentního bodu ze současného rozpětí 4,5 % až 4,75 %.

Investoři vydělali na:

NRG Energy Inc, jejíž akcie během dnešního obchodního dne vzrostly o 6,83 % (klouzavá pětiletá výkonnost: 64,09 %). Společnost NRG Energy, Inc. vlastní a provozuje různorodé portfolio zařízení na výrobu elektrické energie především ve Spojených státech. Společnost nabízí zařízení na výrobu elektřiny a kogeneraci, zařízení na výrobu tepelné energie a zařízení na využití energie.

Makroanalýza a zprávy z ekonomiky:

Bank of Japan na svém březnovém zasedání ponechala svou hlavní krátkodobou úrokovou sazbu beze změny na -0,1 % a výnosy desetiletých dluhopisů kolem 0 %. Čínská lidová banka podle všeobecného očekávání ponechala své klíčové úrokové sazby na stejné úrovni již sedmý měsíc v řadě. Jednoletá klíčová zápůjční sazba (LPR), která se používá pro poskytování úvěrů podnikům a domácnostem v rámci střednědobé úvěrové politiky, zůstala beze změny na úrovni 3,65 %. Asijské akciové indexy uzavřely obchodní den takto: CSI 300 -0,50 %, Hang Seng -2,65 %, Nikkei 225 -1,42 %.

Meziroční inflace v německém průmyslovém sektoru zpomalila v únoru 2023 již pátý měsíc v řadě na 17měsíční minimum 15,8 %. Největší vliv na růst měly nadále ceny energií, konkrétně distribuce zemního plynu a elektřiny. Bez započtení energií se ceny výrobců oproti předchozímu roku zvýšily o 10,2 %. Meziměsíčně se ceny výrobců snížily o 0,3 %, což znamenalo pátý měsíc poklesu v řadě, který byl lepší než tržní konsensus. Eurozóna vykázala v lednu 2023 schodek obchodní bilance ve výši 30,6 mld. eur. Tento schodek se mírně zvýšil z 30,2 mld. eur ve stejném období předchozího roku. Evropské akciové indexy uzavřely obchodní den takto: Eurostoxx 50 +1,34 %, CAC 40 +1,27 %, DAX +1,12 %.

Fed v neděli uvedl, že se spojil s Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Evropskou centrální bankou a Švýcarskou národní bankou v koordinované akci, jejímž cílem je zvýšit poskytování likvidity prostřednictvím trvalých swapových kontraktů v amerických dolarech. Americká banka Flagstar Bank uzavřela s americkými regulačními orgány dohodu o nákupu vkladů a úvěrů od krachující newyorské banky Signature Bank. Americké akciové indexy uzavřely obchodní den takto: Dow Jones +1,20 %, S&P 500 +0,89 %, NASDAQ +0,39 %.