Celková zpráva

Index S&P 500 se příliš nezměnil a výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly poté, co údaje o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách nedosáhly odhadů a navíc se objevily smíšené výsledky Bank of America a Morgan Stanley. Bank of America dosáhla překvapivého zisku ze svých hlavních operací na Wall Street, zatímco Morgan Stanley zaznamenala zpomalení v oblasti obchodování a investičního bankovnictví. Známky zpomalující inflace a zlepšující se ekonomický obraz vedly investory k odhadu nižšího zvýšení jednodenní úrokové sazby v USA. Čtvrtletní odhady však ukázaly očekávání dalších dvou zvýšení o čtvrt procentního bodu v tomto roce, aby se míra inflace přiblížila cíli Fedu. Hlavní ekonom společnosti LPL Financial Jeffrey Roach uvedl, že nadměrné úspory spotřebitelů v posledních měsících podpořily maloobchodní aktivitu, ale spotřebitelé tyto nadměrné rezervy rychle vyčerpávají a začínají využívat úvěry k udržení svého standardu. V Evropě akcie posílily a dluhopisy vzrostly poté, co člen Rady guvernérů Evropské centrální banky Klaas Knot uvedl, že zpřísnění měnové politiky po zasedání příští týden není zaručeno, což naznačuje, že by tvůrci měnové politiky mohli brzy odložit zvyšování úrokových sazeb. Výnosy desetiletých německých dluhopisů klesly až o 8 bazických bodů na 2,4 %, což je dvoutýdenní minimum. Gilles Guibout, portfolio manažer společnosti Axa Investment Managers, uvedl, že současný trend je dán ustupující inflací a nadějemi investorů, že sazby v USA klesnou dříve, než se očekávalo, a že Čína spustí stimulační balíček na podporu spotřeby. Dolar se příliš nezměnil, zlato a ropa vzrostly.

Makroanalýza a ekonomické zprávy:

ASIE: Bahrajnská ekonomika v 1. čtvrtletí 2023 vzrostla o 2 % r/r, což představuje osmý růstový kvartál v řadě. K expanzi přispěl především 3,5% nárůst v neropném sektoru, zejména v dopravě a spojích (11,2 %), v oblasti nemovitostí a obchodních činností (5,3 %), ve finančních společnostech (4,9 %) a v hotelích a restauracích (4,3 %). Naopak ropný sektor poklesl o 5,9 %, zejména v důsledku snížení těžby ropy způsobené sezónní údržbou.

EU: Stavební produkce Itálie se v květnu 2023 oproti předchozímu roku snížila o 6,5 %, což představuje čtvrtý měsíc poklesu v řadě a nejsilnější tempo za poslední tři roky po dubnovém poklesu o 6,3 %. Výsledek byl v souladu se znepokojivým výhledem pro developery v celé Evropě, protože agresivní měnová politika ECB snižuje poptávku po nových nemovitostech a brzdí stavební aktivitu. Na sezónně očištěné měsíční bázi stavební produkce klesla o 0,7 % a zmírnila tak svůj 3,9% pokles v předchozím období.

USA: Maloobchodní tržby v USA v červnu 2023 meziměsíčně vzrostly o 0,2 % po květnovém růstu o 0,5 %, který však zaostal za prognózami růstu o 0,5 %. Nárůst zaznamenaly maloobchodní tržby za prodej různého zboží (2 %), , nábytku (1,4 %), elektroniky a spotřebičů (1,1 %), oděvů (0,6 %), prodejců motorových vozidel a jejich částí (0,3 %) a stravovacích služeb a pohostinství (0,1 %). Naopak pokles zaznamenaly čerpací stanice (-1,4 %), prodejny stavebních materiálů a zahradní techniky (-1,2 %), prodejny sportovních potřeb, hobby, hudebnin a knih (-1 %), prodejny potravin a nápojů (-0,7 %), prodejny zdravé výživy a osobní péče (-0,1 %) a prodejny smíšeného zboží (-0,1 %). Tzv. jádrové maloobchodní tržby, které nezahrnují tržby za prodej automobilů, benzinu, stavebních materiálů a potravinářských služeb, vzrostly o 0,6 %. Tyto údaje však nejsou očištěny o inflaci.